【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入_建材招商网

2019-07-03 09:22 投稿人 :铜川招商网 围观 :128次

【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入——金融市场流动性与监管动态周报(0701)

2019-07-01 23:51 来源:招商策略研究

原标题:【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入——金融市场流动性与监管动态周报(0701)

上周央行公开市场零投放、零回笼,流动性整体仍保持合理充裕。股市方面,北上资金转为净流出25.9亿元,融资全周净买入8.7亿元,各类EFT净申购规模缩小,A股市场流动性小幅回落。医药生物和建筑材料获外资加仓。基金持仓方面,基金仓位总体小幅下降,大盘股仓位占比降幅较大,中盘股仓位大幅上升。海外市场方面,中美重启贸易磋商,人民币贬值压力缓解。

核心观点

从科创板第一股看科创板新股申购情况。科创板第一股华兴源创完成网下初步配售以及网上发行:(1)网下配售的比例超过70%,远高于目前A股平均网下配售10%的比例;(2)科创板网下申购的投资者类型与当前A股有所不同,且A类投资者(含5类长线资金)占据绝对优势;(3)网下顶格申购比例高,网上投资者基本全员参与,投资者参与科创板新股申购热情高;(4)网下中签率明显高于目前A股新股申购的中签率,网上中签率大打折扣。科创板快速推进,在科创板的带动下,7月全部A股IPO发行规模可能扩大至200~300亿元。

6月24日-6月28日,央行公开市场零投放、零回笼,流动性整体仍保持合理充裕。无逆回购到期,央行也未开展逆回购操作。27日央行开展2019年第二期央行票据互换(CBS)操作,以提高银行永续债的流动性。

上周货币市场利率上行,利差走扩。长短端国债利率下行,利差走扩。

股市方面,A股市场流动性小幅回落,招商A股流动性指数为-0.1,较前期下降1.3。陆股通转为净流出状态,全周净流出25.9亿元。融资全周净买入8.7亿元,各类EFT净申购规模缩小;重要净减持略有增加。

从投资者偏好来看,外资集中买入医药生物和建筑材料,减仓银行和非银金融;融资客净买入规模最高为非银金融和食品饮料,净卖出规模最高为化工和采掘。个股方面,陆股通净买入最多为海螺水泥,净卖出最多为招商银行;融资买入规模最高为招商银行,卖出规模最高为贵州茅台。中证500ETF连续两周获得较大规模申购,ETF净申购较高为国泰中证全指证券公司ETF,净赎回份额最高的为华安创业板50ETF。

基金持仓方面,股票型、混合型基金整体仓位(6月27日)较前一期(6月20日)下降0.89%、0.49%至89.25%、81.73%。大盘股仓位较前一期大幅下降15.40%至27.19%;中盘股仓位较前一期大幅上升17.05%至36.91%,小盘股仓位较前期下降2.18%至15.48%。

海外市场方面,6月24日~6月28日,受美联储降息预期升温的影响,美债收益率继续下行,利差收窄。美国股市小幅下跌,中国糖酒招商网,VIX指数上升后回落,投资者情绪总体较为稳定。

6月24日~6月28日,美元指数小幅波动,人民币汇率指数小幅下行。中美重启贸易磋商,叠加美联储鸽派信号,人民币贬值压力缓解。

【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入_建材招商网

展开全文

【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入_建材招商网

01

流动性专题

※从科创板第一股看新股发行申购

近期科创板第一股华兴源创完成网下初步配售以及网上发行,从公告情况来看,无论网下还是网上投资者都表现出较高的热情。

【招商策略】基金仓位小幅回落,融资逆转流入_建材招商网

第一,网下配售的比例超过70%,远高于目前A股平均网下配售10%的比例。

第二,科创板网下申购的投资者类型与当前A股有所不同,且A类投资者占据绝对优势。根据此前新股分配的优先原则,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金和保险资金配售,在此要求下,这些机构均划分为A类投资者。另外,科创板发行自律委员会建议安排不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金、保险资金和QFII等6大中长线资金对象配售,由此将QFII作为B类投资者。其他类型的网下投资者作为C类投资者。从分配比例来看,A类机构占据绝对优势,在网下配售中获配比例达到81%。

相关文章